Tokenleştirilmiş RWM'ler merkezileşme riskleriyle karşı karşıya kalabilir.
Cryptocurrencies
MEXC COO'su Tracy Jin, gerçek dünya varlıklarının (RWAs) tokenleştirilmesiyle ilgili kritik risklere dikkat çekti ve merkezi aracı kurumlar ve düzenleyici denetimlerin, bu varlıkların finansal bir devrimi getirme potansiyelini baltalayabileceği konusunda uyardı.
Stablecoin'lar ($227 milyar piyasa değeri) ve özel kredi ($12,2 milyar) gibi RWAs'lar erken benimsemeyi domine ederken, Jin, tokenleştirilen varlıkların çoğunun sansürü ve varlık el koymayı mümkün kılan izinli blokzincirlerine bağlı olduğunu vurguladı.
“Tokenleştirme, merkezi sistemler tarafından yönetilirse eski finansal altyapının yeni bir versiyonu olacak sadece, finansal bir devrim değil” dedi Jin.
Jin, tokenleştirilmiş emlak veya tahvillerin genellikle ulusal yasal çerçevelere bağımlı olduğunu, bu durumun sahiplerini siyasi istikrarsızlık ve el koyma risklerine maruz bıraktığını belirtti.
Stabilcoinler hariç olmak üzere RWA sektörü şu anda RWA.XYZ'ye göre 19,6 milyar dolardan fazla tokenleştirilmiş varlık barındırıyor.
Büyüme tahminleri büyük farklılık gösteriyor: McKinsey & Company, 2030 yılına kadar 2-4 trilyon dolarlık bir pazar öngörürken, Standard Chartered ve Polygon yöneticileri 30 trilyon doları tahmin ediyor.
Jin’in endişeleri, merkeziyetsizlik hakkındaki daha geniş tartışmalarla örtüşüyor.
Tokenleştirme likiditeyi artırmak ve küresel sermaye erişimini geliştirmek amacıyla yapılırken, topladığı merkezi aracı kurumlara—güvenlik veya düzenleyiciler gibi—dayanması, kırılganlıklar yaratıyor.
Örneğin, izinli blokzincirleri, varlıkları dondurmak veya el koymak için otoritelerin erişimine olanak tanır, bu durum geleneksel finans sistemlerini yansıtır.
Jin’in belirttiği gibi, istikrarsız yasal ortamlara bağlı tokenleştirilmiş varlıklar, zayıf mülkiyet hakları veya siyasi istikrarsızlık olan bölgelerde özellikle yüksek risklerle karşı karşıyadır.
Bu zorluklara rağmen, Citi ve McKinsey gibi kurumlar, RWAs'nın dönüştürücü potansiyelini kabul ediyor.
Tren Finance’in araştırması, sermaye hızını artırmada ve piyasa erişimini genişletmede rollerine dikkat çekiyor.
Bununla birlikte, kitlesel benimsenme sağlanması, yenilikçiliği merkeziyetçilikten koruma tedbirleriyle dengelemeyi gerektirir.
Sektörün rotası, Jin’in uyarılarını ele alırken blokzincirinin şeffaflık ve erişilebilirlik temel ilkelerinin kullanımı ile şekillenecek.
RWAs genişledikçe, başarıları, aracı kurumlara bağlı risklerin azaltılması ve merkeziyetsiz, kullanıcı odaklı çerçevelerin teşvik edilmesine dayanacak.
Jin’in eleştirisi, tokenleştirmenin vaadi ile mevcut sınırlamaları arasındaki gerilimi vurguluyor.
Tahminler, çok trilyon dolarlık bir pazar öngörse de, bu vizyonun gerçekleştirilmesi, yönetim modellerini blokzincirinin merkeziyetsiz ethosuna uyacak şekilde yeniden düşünmeyi gerektiriyor.