Rendimento del titolo a 30 anni degli Stati Uniti raggiunge il 5% tra preoccupazioni per il debito globale.

I rendimenti dei titoli del Tesoro statunitense a lungo termine sono aumentati, con il bond a 30 anni che ha superato brevemente il 5% per la prima volta in 16 anni.

Questo aumento segue il declassamento del rating creditizio degli Stati Uniti da parte di Moody’s a Aa1, intensificando le preoccupazioni sulla stabilità fiscale.

Il rendimento del Tesoro a 10 anni è rimasto vicino al 4,483%, mentre le note a breve termine hanno visto una domanda più cauta da parte degli investitori.

Il declassamento riecheggia tagli precedenti da parte di S&P nel 2011 e Fitch nel 2023, che hanno citato il gioco politico estremo e il crescente deficit fiscale come fattori chiave.

Vishnu Varathan di Mizuho Securities ha descritto il cambiamento di rating come “drastico ma ininfluente” per le condizioni di mercato attuali in un'intervista con CNBC.

Tuttavia, i trader rimangono cauti, ricordando che un rendimento a 10 anni del 5% nell'ottobre 2023 ha preceduto un prolungato calo del mercato azionario.

I mercati obbligazionari globali mostrano anch'essi segni di stress, con il rendimento del bond governativo giapponese a 40 anni che ha raggiunto il livello più alto dal 2007.

Funzionari giapponesi hanno paragonato le loro sfide fiscali alla crisi della Grecia nel 2011.

I rendimenti a lungo termine europei sono aumentati in modo simile, segnalando pressioni sistemiche nelle principali economie.

Gli investitori stanno spostando il capitale verso i titoli del Tesoro a breve termine con scadenze da tre a sei mesi, evitando durate più lunghe in vista dell'aspettativa di un ulteriore inasprimento monetario.

I regolatori hanno implementato misure di liquidità e aggiustamenti bancari per mitigare i rischi legati all'esposizione al debito a lunga durata.

Nonostante questi sforzi, rimane scetticismo sulla capacità dei responsabili politici di risolvere i problemi crescenti del debito sovrano senza un intervento straordinario della banca centrale.

La recente volatilità ha messo in luce le vulnerabilità dell'economia, evidenziate dal brusco aumento dei rendimenti ad aprile innescato da tensioni commerciali.

Con l'aumento dei rendimenti, gli asset tradizionali considerati rifugio sicuro come le obbligazioni stanno perdendo il loro appeal difensivo, suscitando un interesse crescente per alternative come oro, bitcoin e alcune azioni.

L'attuale ambiente suggerisce un cambiamento fondamentale nel modo in cui i modelli di crescita alimentati dal debito vengono visti dai mercati.

Le istituzioni che detengono grandi quantità di debito a lungo termine affrontano rischi significativi se i tassi di interesse continueranno a salire, potenzialmente richiedendo il supporto della Federal Reserve per evitare difficoltà finanziarie.